Βασισμένη στο μυθιστόρημα του Τσαρλς Ντίκενς, αυτή η ταινία αναφέρεται σε ένα ορφανό αγόρι που δραπετεύει από ένα εργαστήριο και συναντά έναν πορτοφολά στους δρόμους του Λονδίνου. Ο Όλιβερ προσεγγίζεται από τον πορτοφολά και γίνεται μέλος μιας συμορίας νεαρών αγοριών που εκπαιδεύονται να κλέβουν για το αφεντικό τους.

Στο Λονδίνο, λίγο μετά τον τελευταίο πόλεμο, ο νέος Πωλ Γκρέαμ ζει με την οικογένεια του που είναι μεν αριστοκράτες, αλλά έχουν πολλά οικονομικά προβλήματα. Η σπάταλη μητέρα του Έστερ, ξοδεύει όλα τα χρήματα της οικογένειας σε ακριβά φορέματα, κοσμήματα και αντικείμενα για το σπίτι τους. Ο πατέρας του Ρίτσαρντ είναι χαρτοπαίχτης και χάνει συνεχώς χρήματα. Ο θείος του Όσκαρ Κρέσγουελ καλύπτει μόνιμα τα χρέη της οικογένειας Γκρέαμ. Όταν ο υπηρέτης Μπάσετ προσλαμβάνεται, ο Πωλ διαπιστώνει ότι μπορεί να προβλέψει τον νικητή των ιπποδρομιών ιππεύοντας το κουνιστό ξύλινο αλογάκι του. Ο Παύλος ζητάει από τον Μπάσετ να γίνει συνεργάτης του. Οι δύο τους ποντάρουν τα χρήματά τους στις κούρσες. Ο Πωλ θέλει να αποδείξει πως είναι τυχερός για να σιωπήσει το σπίτι που συνεχώς ψιθυρίζει πως θέλει κι άλλα χρήματα…